
10月28日,八马茶业在港交所正式挂牌金鼎配资,成为近年来少数成功登陆资本市场的传统茶企之一。截至收盘,股价最高至97.9港元/股,总市值逼近80亿元。热度背后,是八马茶业12年“长跑”的阶段性成果,亦折射出传统茶与新茶饮截然不同的资本化境遇。


传统茶艰难突围
早在2013年,八马茶业计划登陆深交所中小板未果;2015年,短暂登陆新三板,却又于2018年主动摘牌。A股方面,2021年申报创业板IPO,临审前撤回材料;2022年转战主板,又以撤回告终。
在资本市场屡屡受挫后,八马茶业于2025年1月转道港股重新冲击上市,7月招股书自动失效,8月补充材料重新提交,在10月12日成功通过聆讯,最终完成挂牌。

八马茶业的艰难突围,也显示了传统茶资本化普遍遇阻的困境。此前,中粮集团旗下的中国茶叶历经五年冲刺金鼎配资,终止主板IPO审核;澜沧古茶改道港股上市,2024年亏损额达3.08亿元,却创下五年来最差业绩。截至目前,A股尚无一家传统茶企成功上市。

新茶饮扎堆上市
与传统茶企形成鲜明对比,新茶饮企业正批量上市席卷市场。从上市节奏来看,2021年奈雪率先挂牌,2024年茶百道跟进,2025年迎来蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬等密集上市。

短短四年间,新茶饮打破了茶行业资本化的沉寂,走出了一条快速的上市路径。在生产端,通过工业级标准化流程,将茶叶转化为茶底,搭配统一配方的奶、果等原料,实现“万店同味”;在定位端,品牌有差异化标签,精准对接细分消费需求;在扩张端,成熟的加盟模式与数字化运营体系,让品牌快速拓店。
这种高效推进的核心,是新茶饮对资本偏好的精准契合,用标准化、清晰化、可复制化的底层逻辑,搭建起与资本对话的桥梁。

互鉴共生破局
一边是传统茶闯关难,另一边则是新茶饮上市潮。从行业发展来看,传统茶与新茶饮并非对立关系,而是相互赋能的共生体。八马茶业此次登陆港股,正是这种逻辑的生动实践,为传统茶企提供了可借鉴的破局路径。

招股书显示,此次八马茶业登陆港股带着明确目标,提出“成为世界第一茶企”。其中,募集所得资金将用于稳步推进“千城万店”计划,未来三至五年内新增1500家门店;大力发展线上销售渠道,提升业务运营数字化水平;扩建生产基地,强化供应链能力等。
传统茶拥有深厚的品质根基与文化底蕴,新茶饮则具备标准化、数字化的成熟经验。对更多传统茶企而言,若想在资本化道路上走得更稳,或许需要主动学习新茶饮的运营思维。
采写:南方农村报记者 伍咏言金鼎配资
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