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本周影响期市重要事件点评

2018-10-28 12:37:19

本周影响期市重要事件点评

SMM讯:本周(4月21日-4月27日),在上周中国一季度宏观经济数据公布完毕之后,本周就没有很重要的经济数据公布。经济数据主要包括中国汇丰制造业PMI初值、欧元区各国制造业和服务业PMI初值,以及美国耐用品订单、现房和新房销售等数据。官员讲话主要有欧洲央行德拉吉讲话,美联储前主席伯南克讲话。

贵金属及工业品:

1、4月中国汇丰制造业PMI初值时间:4月22日

点评:4月16日发布的一季度宏观经济数据显示,1季度GDP同比增速7.4%,好于市场预期,有助于降低对经济硬着陆的担忧。但GDP增长动能放缓态势仍然明显,GDP季调后环比增速1.4%,较去年4季度显着回落。而3月份工业生产增速企稳,同比增速和季调后环比增速都较月份有所回升。不过,我们看到,GDP环比增长动能放缓态势仍比较明显,1季度工业生产增速只有8.7%,去年4季度为10%。3月份工业增加值回升很大程度上是季节性因素,再加上上游去产能还刚刚开始,下游补库力度也比较温和,因此我们预计4月份汇丰制造业PMI初值将是小幅回升,但继续处于50的枯荣分水岭下方。

从一季度经济指标来看,经济增速仅小幅低于政府目标,意味着宏观政策稳增长以微调为主。而当前就业形势良好,这意味着当前政府稳增长的压力较市场此前预计的要小,政府不需要出台大力度的刺激政策。未来稳增长政策以微调为主,主要体现为扩张性的财政政策,同时兼顾结构调整的方向。因此,我们认为4月份汇丰制造业PMI初值回升对工业品的影响是中性的。(程小勇)

2、4月欧元区制造业和服务业PMI初值时间:4月23日

点评:欧元区3月份综合采购经理人指数(PMI)初值为53.2,创下近两个月以来的新低,3月份制造业PMI指数初值为53,也创下近3个月以来的新低。3月欧元区综合产出物价指数初值跌至48.5,创下近8个月以来的新低,显示企业选择以降价方式来提振业务,这对欧洲央行来说仍然是警示。

不过,欧元区3月综合PMI53.1,连续九月站上枯荣线。市场环境改善以及新增商业活动暂时还没有动摇3月欧元区经济继续复苏的势头。而欧元区3月物价指标显示欧元区通胀低迷,因此4月份欧元区制造业和服务业PMI初值将成为欧洲央行是否实施进一步宽松的重要参考。我们预计欧元区持续强势的势头可能影响欧元区经济复苏的势头,从而4月份综合PMI走弱将会刺激欧洲央行行动,不利于工业品和贵金属反弹。(程小勇)

3、美国房屋销售和耐用品订单时间:4月22日、4月23日和4月24日

点评:数据显示2月份美国成房和新房销售呈现下滑势头,显示美国地产是否复苏有所放缓。这也是美联储在3月份会议纪要对地产复苏缓慢的担忧之处,而市场预计3月份成房销售从2月的460万套下降至455万套,而新房销售预计从44万套升至45万套,因此美国房地产实体和就业数据令美联储不满意,将制约美联储提前加息的节奏,数据不佳的话将再次降低市场对美联储提前加息的预期,美元走弱,贵金属和工业品由此获益。(程小勇)

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